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基金终于回本了!要不要赎回?

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3200, 3250, 3300, 3400, 预测的市场顶部一次次被突破,不少小伙伴也纷纷表示回本了! 回本是好事,但不少人又有了新困惑:“基金回本了,要不要赎回呢?”  这不奇怪,心理学上对此有过专业解释:“得到之后再失去,痛苦加倍!”  事实上,回本后立马卖出,这是常规操作。 国盛证券曾做过统计, 2019年1- 4月、2020年5 - 7月,市场连续大涨后,存量的偏股混合型基金(灰色柱体)都被大量赎回过。  反映到行情上, 3500点附近一直是市场较大的一个顶部,2009年以来,多少次反弹行情都是“到此一游”。 为什么涨不上去呢? 卖的人太多了,股民回本卖股票,基民回本赎回基金。 这不,从2020年7月到今年3月,大盘围绕3500点震荡了小两年,如果下跌过程中再补补仓,过去2年买基金的基民不少应该已经在3300 - 3400点附近回本或小赚。 所以,这波行情反弹到3300点后立马没了之前的凌厉气势,人心散了,队伍不好带了。  那问题来了, 基金回本后,要不要赎回呢? 我们来看赎回后,行情的3种可能走势: (1)继续涨,踏空; (2)震荡,赎回了个寂寞; (3)回调,我真牛逼。 可能走哪一种呢? 不清楚,就像这次,不少人预测3200是顶,然后3200破了。 有人说,3300是顶,然后3300破了,甚至还冲到了3400... 唯一可以确定的是,只要你赎回的次数足够多,这3种情况你都可能碰上。 所以,回本后赎回基金,更像是一种情绪冲动下做出的决策,而不是深入思考后做出的理性决策。 那基金什么时候应该赎回呢? 我们从两个角度来说。 (1)买入的角度 市场上有这么一句话,“会买的是徒弟,会卖的才是师傅”。 其实不尽然,会买的才是师傅。 买入点,决定了你的潜在收益空间有多大。 卖出点,决定了你的实际收益是多少。 比如你在这波行情的最低点2864点买, 不管是现在的3400点卖,还是涨到4000点再卖,甚至是跌回到3200点再卖,都是赚的,心态会更从容,也更容易熬过行情的震荡期。 如果你在刚开始下跌的3400点买,那现在就要纠结了,卖还是不卖呢? 卖了,可能踏空,担惊受怕了几个月,还没赚到钱,不划算。 不卖,万一再跌下去,那就要“得而复失,痛苦加倍”了。 辗转反侧,最后很可能心一横,“#$^&*#$^&*,老子卖了!” 所以买得低比卖得高更重要,也更容易卖出好价钱。 那低位买入后赚多少可以止盈呢? 懒猫以前介绍过,(戳这里跳转文章)任意时间买入沪深300指数,并持有1年后,平均年化收益是21.5%; 持有2年后,平均年化收益是14%; ... 持有6年,甚至更久,平均年化收益是5.6%。 再加上平均每年2.4%的股息率,平均年化收益超过这个水平,就把市场上最容易赚到的钱赚到了,也可以考虑止盈了。 当然,如果继续持有下去,也可能继续涨,但承担的风险会大很多。  (2)卖出的角度 卖出的角度有2个: 一是市场估值高低。 市场估值高,甚至泡沫化,那毫无疑问回本后应该赎回,甚至有勇气的话,割肉也不是不可以。 判断市场估值高低的常用指标是PE、PB、股债性价比等。 其中股债性价比对于判断市场大的顶部和底部比较灵敏。 2018年初顶点、2021年顶点,万得全A的股债性价比都突破了“负一倍标准差”; 2020年3月,还有这次(2022年4月)的底部,万得全A的股债性价比都突破了“正一倍标准差”; 2018年底的历史大底,甚至接近“正两倍标准差”。  二是性价比。 就是卖出股票基金后,赎回的钱你准备干什么呢? 买债券基金,年化收益5、6个点, 买货币基金,年化收益2、3个点, 啥都不买,拿现金,收益是0。 把股票基金的潜在收益空间和这些产品的收益做对比,谁的性价比更高就买谁。 比如现在是3400点,你认为未来1年能涨到4000点,那潜在收益空间就是17.6%(4000/3600),还是股票基金性价比高,没必要赎回。 如果你认为未来1年最高也就涨到3500,那潜在收益空间是2.9%(3500/3400),股票基金拿着就没啥意思了。  好,理论工作做完,开始说实际情况。 (1)市场估值如何? 万得全A的股债性价比从“正一倍标准差”(底部)运行到平均值附近,离“负一倍标准差”(顶部)还有一定距离, 市场估值处于平均水平,这个位置可上可下。 (2)行情走到哪了? 之前也总结过,(戳这里回看)3500点就是A股的一道坎,关山难越。10多年了,A股从没真正站上过3500点。 不过,因为业绩增长,A股大的底部是在逐步抬高的。 比如这次,跌了2个月(跌幅15%)就碰到A股长周期底部了,是3500点到长周期底部的几次大跌中时间最短,幅度最小的一次。 长周期底部和3500点的空间也是收缩的。 这次才反弹2个多月(涨幅18%)就接近3500点了,也是长周期底部到3500点的几次大涨中涨幅最小、用时最短的一次。 借鉴2020年7月份的行情,这个位置如果加一把火,完全有可能把行情拉上去,然后在3500点上方震荡。 如果没这把火,跌下来也不是不可能。 所以,行情上也是可上可下。  (3)小结 做个小结, 不管从估值的角度,还是行情的角度,得出的结论都是可上可下,这个时候就是行情的真空期、迷茫期,看不清行情未来的走向。 从行情的角度出发,得不出“应该不应该止盈”的结论。 那就从“买入”、“卖出”的角度出发, 买入方面, 如果是最低点2864点买,持有到现在收益率是18.9%(最低点买沪深300,收益率是19.4%),已经接近“持有一年内,收益率达到20%”的分批止盈标准,市场上最容易赚到的钱已经被你赚到,最低点买入的那一笔也可以适当做个止盈。 当然,前提是做好踏空的心理准备。 卖出方面, 如果未来1年,沪指涨到了4000点,那潜在年化收益率是17.6%。 如果未来2年,沪指涨到了4000点,那潜在年化收益率是8.5%。 如果未来3年,沪指涨到了4000点,那潜在年化收益率是5.6%。 对未来有信心,认为未来2年内能达到4000点,那股票基金的性价比还是蛮高的。 对未来没信心,认为要用3年甚至更久的时间才能达到4000点,考虑到债基的低波动性,还是债基比较香。 最后,回本后是准备赎回呢?还是继续拿着呢?不妨评论区讨论下!本文作者:懒猫,来源:懒猫的丰收日,原文标题:《基金终于回本了!要不要赎回?》风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
posted @ 22-07-25 01:55  作者:admin  阅读量:

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